制图：金融界上市公司研究院 数据来源：全球半导体贸易统计组织
从上图可以看出，全球功率半导体市场的规模增长在近年来趋于平稳，国内的平均增速略高于国际市场。事实上，功率半导体在工业控制和消费电子两大主要应用领域的产业链已相对完善，技术相对成熟，因此增长的弹性较低。但随着近年来国内新基建概念的兴起，功率半导体的应用领域开始逐步向5G、新能源、轨道交通、智能电网、变频家电的增量市场拓展，从而获得全新的长期增长动力。
制图：金融界上市公司研究院 数据来源：华润微招股说明书
从主要产品结构中可以看出，IGBT、MOSFET等近期热门词汇均是功率半导体领域的相关产品，根据IHS Markit的预测，MOSFET和IGBT是未来5年增长最强劲的半导体功率器件。此外，第三代半导体材料的应用还包括5G新基站建设、智能手机、以及新能源汽车三大热门领域。根据世纪证券研报数据显示，5G宏基站使用的PA功率放大器数量在 2019年达到1843.2万个，2020年有望达到7372.8万个，同比增长有望达到4倍。预计2020年，基于GaN工艺的基站PA占比将由去年的50％提升至58％；智能手机领域，预计 2020年全球GaN充电器市场规模为24.41亿元，2022年有望达到87.74亿元。
综上所述，在新基建的带动下，新能源汽车、消费电子、智能电网、轨道交通、LED、5G等新兴市场增量通过功率器件传导至上游的第三代半导体材料行业，从而为行业的发展打开了新的“窗口”，市场需求的客观存在为国内第三代半导体材料行业的“弯道超车”提供了理论基础。
