大部分人对方正的认知，是从Word、PS这些办公软件字体中，独占的那一片天地开始的。然而，当方正再一次出现在公众视野时，却是以破产重整的方式。
7月5日晚间，中国平安发布公告称，北大方正集团的重整草案已经通过法院批准并生效，前者即将正式成为后者的控股股东。
曾几何时，方正还是一家拥有3600亿资产，年营业额超千亿的大型企业，背靠中国顶级学府北京大学，被称为中国最牛校企。而如今，负债已超过3000亿的方正，在二级市场中却只能以ST方科示人。
光鲜的外壳下，这艘巨轮底部早已暗礁遍布。
20亿贷款引发的危机
压垮方正的最后一根稻草，是一笔20亿元的短期借款。
这笔借款本该在12月1日到期，但是方正却未能如期完成兑付。而作为债主，北京银行认定方正已经不具备偿债的能力，遂将方正集团告上了法庭。
于是，2020年2月18日，在没有任何预兆的情况下，方正集团宣告申请破产重组。
时间回到2018年，这一年方正的年收入达到1333亿元，位居“中国企业500强”第138位、“中国电子信息百强企业”第5位。
这样一家大型集团，为何会被区区20亿给压垮？事实上，在宣布破产重整前，方正集团早已是千疮百孔。
正如国内那些正在走向覆灭的大集团（如泛海系、海航系等），方正集团正在为自己疯狂杠杆下的“多元化”付出代价。但这背后还有着更深层次的痼疾——堪比电视剧般的内斗。
中国最牛校企的练成
从某些方面来说，方正集团的崛起和华为很像，有着真正意义上的核心科技。
上个世纪八十年代，毕业于北大数学力学系的王选，在实验室里研制出了世界领先的第四代激光照排系统。随后在母校的支持下，北大方正正式成立。随后的数年内，方正凭借着这一核心技术，迅速占领了海内外的报业市场，并于1995年正式登陆资本市场。
然而与华为的专注不同，方正的目标始终是“多元化”。
登陆资本市场后，方正先是尝试做起了电脑，甚至一度发展到与联想齐名。而如果说电脑还属于科技本行的话，尝到甜头后的方正接下来的动作，只能用“疯狂”来形容。
从2002年开始，方正正式启动“买买买”模式，金融、地产、医疗……什么火方正就做什么，以至于到达最巅峰时，方正旗下已经拥有400多家公司，其中就包括6家上市公司：A股的方正科技、中国高科、、，以及港股的和。
此时，一家高科技公司，已经变成了一个金融控股集团。
但“买买买”的背后怎会没有负债，截至2019年的三季末，方正集团的总负债已经达到3029.51亿元，其中流动负债合计1907.30亿元，资产负债率达82.84%。
这样的局面，是王选想看到的吗？一切都指向了方正集团更深层次的要害：内斗。
内斗堪比电视剧
事实上方正内斗的祸根，从集团成立之初便埋下了。
1985年，北大正式成立了“北京大学科技开发总公司”，两年后，北大物理系讲师张玉峰等人创办“北大技术服务部”，并在北大的撮合下，正式与王选的队伍回会合。
至此，初代内斗的两个主角正式登场。
1995年方正在香港上市后，王选受邀担任方正(香港)董事局主席，张玉峰则出任董事，俩人分别以一二把手的身姿，在未来数年的高层更迭中岿然不动。
但致命的是，两大核心人物却有着截然不同的管理理念：王选属于技术派，而张玉峰则是经营派的代表。终于，“逼宫大戏”上演了。
1999年9月16日，香港方正的第二大股东要求王选辞职。四天后，方正集团一些中高层管理人员又联名要求王选留任，张玉峰辞职……
最后的结果是“各打五十大板”，王选与张玉峰同时退出集团董事会。但是内斗却并未因此而结束，新一轮的“大乱斗”，随着2001年新任集团董事长魏新的到来正式开启。
魏新的上任为方正集团带来了凯地系，后者曾在方正集团对方正科技的控制权争夺战中，立下过“汗马功劳”，而李友则是凯地系的核心人物。
但显然，没有永远的朋友，只有永远的利益。
2003年，方正集团股改的关键之年，李友成为了“主角”，以4480万元获得了方正集团30%的股权，顺利成为集团CEO，而这部分股权的真实价值至少12亿元。这场改制所引发巨大争议，被部分媒体和外界人士质疑为“国有资产的流失”。
此后，方正集团的一系列扩张，便是在魏新和李友的主导下实现的。
致命斗法
魏新与李友对方正集团的统治一直持续至2013年，宿命中的对手郭某出现了。
2013年，郭某旗下的政泉系注资想民族证券，但苦于没有资金；而另一边，李友则希望政泉控股帮助代持北大医药部分股票。
双方一拍即合。
方正通过方正证券吃下民族证券，让方正证券的资产规模跨入行业第一梯队；而政泉控股则通过换股收购的方式将民族证券“借壳上市”，从而获得来自方正的49亿元的资金援助。
然而，朋友与利益间的微妙关系，再一次发酵了。
因为没能按期还款，政泉系危机被引爆，郭某认定是李友故意想逼自己资金链断裂。而方正方面则认为是政泉系想控制方正证券的董事会。
于是2014年，政泉控股连发5份公告，举报方正集团高管涉嫌内幕交易。
以此为导火索，李友在方正集团盘根错节的派系被连根拔起，李友本人则因内幕交易罪，妨害公务罪和隐匿会计凭证、会计账簿、财务会计报告罪数罪并罚，被判处有期徒刑四年六个月。
也就是在这番争斗中，方正集团迎来了危局。
2016年至2018年，方正净利润从32亿下滑至15亿，到2019年前三季度，方正的归母净亏损更是达到31.9亿，平均每天亏掉1183万元。如此业绩，又如何负担得起3000亿元的巨债？
“最牛校企”濒临破产重整境地，时也？命也？内斗也？
