借REITs东风,IDC存量资产有望乘势盘活
什么是REITs?
2020年4月30日,中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,中国REITs预示正式启航,对于中国基础设施投融资体制改革创新具有重大意义。短期看,可以盘活存量资产,支持经济重启;长期看,可完善基础设施投-融资的良性循环,为居民投资提供大类资产配置工具,助力中国经济转型升级。
此次《通知》正式明确以公募基金+ABS的结构率先作为中国标准化REITs的形态,已经可以基本认为是 真正意义上的REITs。此后,中国发改委、证监会、沪深交易所等先后推出了一系列基础设施 REITs相关的指引和管理细则,以此来完善中国基础设施REITs的发展。
根据证监会《基础设施基金指引》文件,基础设施基金必须同时符合下列特征:
80%以上基金资产持有基础设施 ABS 全部份额(不要求单一ABS),基础设施ABS 持有基础设施项目公司全部股权(其中,基础设施ABS为证监会框架下产品),其余基金资产应投资于利率债,AAA级信用债,或货币市场工具等低风险品种;
基金通过ABS和项目公司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利;
基金管理人主动运营管理基础设施项目,以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的;
采取封闭式运作,收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配利润的90%,每年分配次数不少于一次;
负债率要求:基金总资产不得超过基金净资产的140%。