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通威“弃隆入天”,
本质原因是来自隆基的威胁
光伏产业链的合纵连横早已有之,最有名的莫过于此前的隆基股份+通威股份对阵中环股份(SZ:002129)+保利协鑫(HK:03800)。当然最后的结局都比较清楚,“隆通”阵营占优,保利协鑫与中环股份式微。
但是到了2020年之后风云突变。
通威股份一改与隆基股份结盟的做法,与隆基股份“彻底分手”,则与天合光能(SH:688599)等暗通款曲,甚至公开结盟,好不热闹。
通威股份先是站在了210阵营,而后宣布与天合联手进入硅片环节,甚至还开始涉足了一些组件,其架势直指隆基大本营硅片。此后,又与天合一道从隆基硅片环节的合资公司全部退出,几乎与隆基彻底分手。
通威这一系列资本动作,似乎要与隆基分庭抗礼,甚至想取而代之?吃瓜群众有的是这么天真认为的。
但是其本质反应的是什么?
从本质上来说,隆基一日日的壮大已经严重威胁到了通威的生存,并不是影响一些业务而已。首先隆基在组件环节2020年问鼎天下,全球市占率逼近20%。仅仅用了几年时间隆基就超过晶科、晶澳、天合问鼎组件王者宝座。
而与此同时,有了组件优势的隆基,开始大力发展电池,如果电池得以复制组件的成功(似乎轻而易举)则通威全球光伏电池老大的位置朝不保夕。而为了抑制通威在硅料环节卡脖子,隆基先后扶持亚洲硅业、大全、保利协鑫甚至新特等抗衡通威。
此后,我想全产业链优势棋差一招的隆基可能在取得硅片、电池及组件的绝对优势之后,就会进入硅料环节,“一统天下”。所以,通威是感觉到了威胁,感觉到了窒息的味道,而不得不匆忙应战。
所以,从这点上来看,通威和隆基相比,还差的很远——无论是产业链优势还是战略优势。虽然高企的硅料价格缓解了这些现象,但是不会根本清除。
所以,我想说,通威真正的对手并不是什么保利协鑫或者爱旭,而是隆基。从通威离开隆基的那一日,命运的齿轮已经开始朝着宿命驶去。
当然,这是一个很漫长的过程,可能需要十年,所以如果只是一个中线投资者或许你不用关注这些。