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从通威困局，
看光伏产业链的未来
这几个月反思光伏产业链的现状特别是通威股份的经验与教训的时候，我总是不断扼腕叹息。
因为，我在两年前对通威的最大竞争对手，保利协鑫的判断是，在通威的巨大压力下，保利协鑫会挂掉，从而奠定通威股份硅料环节全球绝对霸主地位，然后市占率更大规模的上升。然后事与愿违，2020年下半年通威股份突然改变策略，大幅提涨硅料价格，率先发动价格战。
保利协鑫在2019年差点把新疆以外的多晶硅业务卖掉，突然起死回生。置之死地而后生的保利协鑫，通过所谓的技术创新不断在电池、硅料等领域挑战行业巨头。
在这样的背景下，更多的企业开始介入硅料及扩产。对于通威来说，无疑是一个巨大的利空和战略失误，也许这一步骤再延缓1-2年，通威的硅料格局就将定型。
其次，通威目前的困局其实是与一体化有关系。一体化的压力是它原本的大客户不断成了他的竞争对手，特别是在组件产业端已经积累显著优势的那些一体化企业更加巨大。
因为我认为，组件虽然现在盈利能力并不强，但是不代表未来盈利能力不强，组件终将是一个王者。组件更加有渠道及品牌的构建难度，特别是在海外，这种品牌及渠道的构建并不是轻而易举的。
所以一旦像隆基这样的企业手握直接面向客户的组件的话语权，那么以隆基的实力，向上拓展，吞灭专业化企业的蛋糕甚至像这些企业大本营进军变得更加容易。所以，这是一个行业的趋势也是未来，无论你是否承认。
未来光伏产业链的未来，一定是降价的趋势，但是价格下行随着全球产业链集中度的提升及品牌的价值，下降趋势不会像以前那么多。快速推进的市场蛋糕会因为继续下行的价格及光伏转换效率的提升更加壮大，所以盈利能力会持续很长时间的好，而不会像过去成本下行价格下行量升之间寻找边际差，而现在则是三者皆向上的过程。
所以光伏产业链真正的巨头们的戴维斯双击远未结束。我一直强调，这个高潮是在2022年而非当下。但是，你要在光伏产业链找到真正的预期差和王者，而不是看看某某产业链价格短视的上涨而已。
所以，通威未来的压力将越来越大。但当下蛋糕仍然在做大，还有时间给他化解困难，我认为在更长的时间，通威依托成本优势仍有发展的空间。是否会被压缩，在于其战略，在于其产业链递延是否顺利。
我觉得伟大的企业必须跨越这样的困难。而眼下投资人追逐的保利协鑫等这样的企业，我觉得博弈而已，最好适时收场。
内容来源： 锦缎
