与美国相比，中国的云计算行业仍处于高速扩张阶段，规模体量还有明显差距。与美国同步受益于移动互联网技术兴起，伴随下游新兴应用涌现，2017-2018年国内云计算厂商的资本开支投入经历了快速上行周期，公有云市场规模迅速扩大，我们认为5G新基建将推动云厂商新一轮资本开支放量。
图表: 中国主要云计算厂商资本开支
资料来源：公司公告，中金公司研究部
注：统计的云计算厂商包括阿里巴巴(BABA.US)、腾讯(00700)、百度(BIDU.US)、金山云(KC.US)、优刻得
图表: 中国市场公有云市场规模
资料来源：IDC咨询，中金公司研究部
